L’inflation et les taux menace l’immobilier
Des taux d’intérêt plus élevés pour mettre à l’épreuve les marchés immobiliers porteurs Les marchés dans lesquels les prix de l’immobilier ont grimpé en flèche pendant la pandémie sont maintenant parmi les plus soumis à un accident Une combinaison d’évaluations plus élevées et d’augmentation des frais de prêts immobiliers menace de faire baisser les coûts de l’immobilier dans un certain nombre d’économies sophistiquées, mettant fin à une poussée de deux années civiles dans le développement des coûts sur le dos de taux d’intérêt record. Juste après avoir allégé le fardeau des propriétaires au début de la pandémie, les principales banques resserrent leur plan monétaire à toute vitesse pour faire face à la forte hausse des prix alors qu’un ralentissement économique mondial semble de plus en plus probable – révélant les marchés à un accident potentiel.
Bien que les experts pensent que la croissance mondiale des prix de l’immobilier est juste susceptible de ralentir, ils avertissent que certaines nations particulières seront affectées par des chutes franches, car leurs institutions bancaires centrales procèdent à des hausses de prix importantes. En Nz, les prix ont déjà chuté et certains signes, tels que les approbations de prêts hypothécaires et les programmes, montrent que l’activité aux États-Unis commence à bégayer. « Au cours des 30 derniers jours, il y a eu incontestablement un ralentissement de l’exercice d’achat [au Royaume-Uni] », a déclaré Tag Harris, principal dirigeant du courtier en prêts hypothécaires du Royaume-Uni, SPF Private Customers. « Ce ralentissement est dû à la hausse des prix, mais aussi à des préoccupations financières plus larges : la situation énergétique, l’inflation, le prix de la résidence en général. » Le risque de baisse des coûts est particulièrement aigu dans d’autres économies « anglophones » comme les États-Unis, le Canada et l’Australie, en plus des pays nordiques comme la Suède, selon Vicky Redwood, conseillère principale des citoyens chez Funds Business economics. « Si la hausse des prix s’avère être un problème plus important, avec des taux d’intérêt qui augmentent dans tous les pays bien plus que prévu, cela pourrait entraîner une baisse plus généralisée des prix des logements », a déclaré Mme Redwood.
Elle s’attend déjà à des baisses de 20 pour cent au Canada et en Nouvelle-Zélande, de 15 pour cent en Australie, de 10 pour cent en Suède, tandis que la valeur des maisons pourrait chuter de 5 à 10 pour cent au Royaume-Uni et aux États-Unis. Les marchés où le taux d’accession à la propriété et l’utilisation de prêts hypothécaires à prix ajustables sont élevés sont les plus vulnérables à la baisse des coûts, ont déclaré plusieurs experts économiques. « Plus ces deux dimensions sont élevées, plus la répercussion des hausses de prix est importante », a déclaré Stefano Pica, un économiste qui a écrit sur le cadre des marchés hypothécaires nationaux. « Il y aura certainement un coup porté à la demande de base, car les détenteurs de prêts hypothécaires exposés à la hausse des taux consomment beaucoup moins. Cela se traduira par une réduction du coût des maisons à terme. » Les ventes forcées sont possibles sur les marchés où un grand pourcentage des prêts hypothécaires est sensible aux taux variables. « Si les foyers commencent à avoir du mal à faire face à l’augmentation des coûts des prêts immobiliers, alors nous pourrions voir des défaillances, des défauts de paiement et des ventes [forcées] de produits », a déclaré Barbara Rismondo, vice-présidente citoyenne senior chez Moody’s, une société de classement.
Les prêts hypothécaires à taux ajustable ne sont pas la seule offre réelle préoccupante. Certaines des places de marché considérées comme sujettes à des baisses de coûts ont des niveaux plus faibles d’hypothèques à taux variable, inférieurs à 50 pour cent, mais une grande proportion d’emprunteurs qui sont prêts à renouveler leurs contrats à prix réparé dans un avenir proche. Contrairement au Royaume-Uni et aux États-Unis, plusieurs petits systèmes financiers sophistiqués n’ont pas connu de corrections substantielles sur leurs marchés immobiliers juste après 2008, laissant les prix croître de manière continue pendant la majeure partie des deux décennies précédentes. Puis est arrivée la pandémie. Les taux d’intérêt à la hausse ainsi que d’autres directives visant à faire grimper les prix des logements, associés à la recherche de logements plus grands, la situation mondiale en matière de santé obligeant les gens à passer plus de temps à l’intérieur, rachat de prêts retraités La Réunion ont suralimenté le marché.
Selon le répertoire des prix réels des logements de l’OCDE, entre la fin de 2019 et le troisième trimestre de 2021, la valeur des logements a augmenté de plus de 30 % en Nouvelle-Zélande, tandis que l’Australie, le Canada et les États-Unis ont enregistré des augmentations d’environ 20 %. Avec des prix déjà élevés par rapport aux revenus, des prix plus élevés pourraient déprimer les besoins car le prix de la souscription d’un prêt hypothécaire dissuade les clients potentiels. Les taux réparés sur 5 ans au Canada étaient actuellement supérieurs à 5 pour cent – contre 1,9 pour cent en janvier 2021 – avant que l’institution financière du Canada ne déclare cette semaine qu’elle augmentait les prix de 100 points d’échéancier. Un ralentissement économique mondial, que les économistes considèrent comme une situation de plus en plus probable au cours de l’hiver, entraînerait davantage d’inconfort au sein du marché immobilier.
Le plus grand risque est qu’un ralentissement entraîne des problèmes sur le marché du travail. « Pour voir une baisse substantielle [des coûts internes], il faudrait qu’une explosion du chômage se produise ? ????. [poussant les individus à vendre] », a déclaré Innes McFee, économiste principal chez Oxford Economics, un groupe de recherche. Les places de marché ont commencé à coûter dans le risque accru d’un ralentissement économique mondial. Des baisses généralisées ont été enregistrées sur toute une série de marchés de produits, les investisseurs pariant que la hausse des frais d’emprunt commencera à peser considérablement sur la demande. Un point positif est la santé des membres de la famille du programme financier. Les experts restent certains que, ayant développé des tampons de capital plus puissants après la catastrophe financière de 2008, le programme bancaire des systèmes financiers avancés reste capable de résister à toute baisse significative de la valeur des maisons.